如何計(jì)算權(quán)益資本和債務(wù)資本？必須計(jì)算出資本成本率，謝謝

權(quán)益資本和債務(wù)資本成本的計(jì)算方法。我們的融資來(lái)源包括股權(quán)和債務(wù)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，他們有一個(gè)最低的回報(bào)率要求，但是由于每種資本來(lái)源都承擔(dān)著不同的風(fēng)險(xiǎn)，股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高于債務(wù)人，因此權(quán)益資本的成本高于債務(wù)資本的成本，因此意味著股東要求的收益率通常高于債權(quán)人的收益率。讓我們看一下權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本的計(jì)算方法。成本計(jì)算方法：資本資產(chǎn)定價(jià)模型，股利增長(zhǎng)模型，債券收入加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。不同的方法需要考慮不同的因素。在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，我們主要考慮計(jì)算公式，該公式取決于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)部分。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率主要是長(zhǎng)期政府債券的名義到期收益率（名義均值包括通貨膨脹的影響），而beta取決于預(yù)測(cè)期的長(zhǎng)短（如果公司的風(fēng)險(xiǎn)特征不變）顯著，則選擇5年或更長(zhǎng)）（時(shí)間越長(zhǎng)，但越長(zhǎng)越好），如果公司的風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生了重大變化，則應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)變化后的時(shí)期，這還取決于回報(bào)的選擇期間（您不能選擇兩個(gè)極端來(lái)選擇每周或每月收益）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（股票市場(chǎng)的平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之差）。該風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)選擇較長(zhǎng)的時(shí)間和完整的時(shí)間。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期還是繁榮時(shí)期，都應(yīng)考慮股票市場(chǎng)的平均回報(bào)。該收益率的計(jì)算通常通過(guò)幾何平均值來(lái)計(jì)算。幾何平均數(shù)更適合于長(zhǎng)期預(yù)測(cè)（計(jì)算雙方的現(xiàn)值計(jì)算時(shí)要注意周期數(shù)）；股息增長(zhǎng)模型是我們?cè)诘?章中了解到的到期收益。這里，我們主要計(jì)算股息增長(zhǎng)率。我們可以采用三種方法：歷史增長(zhǎng)率，可持續(xù)增長(zhǎng)率和證券分析師的預(yù)測(cè)。

如果為短期持有計(jì)算股息增長(zhǎng)率，則可以通過(guò)算術(shù)平均值（根據(jù)歷史數(shù)據(jù)）計(jì)算；對(duì)于長(zhǎng)期持有，股息增長(zhǎng)率可以通過(guò)幾何平均值計(jì)算；如果滿足條件（即在不發(fā)行新股和回購(gòu)股票的情況下保持這四個(gè)不變）的前提下，則可持續(xù)增長(zhǎng)率等于股息增長(zhǎng)率，股息增長(zhǎng)率可以使用可持續(xù)增長(zhǎng)率公式（期初和期末的方法）進(jìn)行計(jì)算，證券分析師的預(yù)測(cè)（對(duì)不穩(wěn)定增長(zhǎng)率進(jìn)行平均或直接基于不穩(wěn)定增長(zhǎng)率進(jìn)行計(jì)算）；第三種方法是債券收益率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，可以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)（3％-5％）或歷史數(shù)據(jù)分析（股本收益率減去債務(wù)收益率之差）估算債務(wù)資本成本：到期日法可比公司法風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法財(cái)務(wù)比率法；兩者都先計(jì)算稅前債務(wù)成本，然后再計(jì)算稅后債務(wù)成本，我們必須考慮是否存在融資成本。到期收益率法主要針對(duì)上市的長(zhǎng)期債券（根據(jù)到期收益率計(jì)算），可比公司法指的是基于相同類型（類似債務(wù)比率和財(cái)務(wù)狀況）發(fā)行的長(zhǎng)期債券未來(lái)回報(bào)率；如果既沒(méi)有上市公司，也沒(méi)有可比公司，則查看信用等級(jí)，然后根據(jù)政府債券的市場(chǎng)補(bǔ)償率+公司信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償率（算術(shù)平均值）進(jìn)行計(jì)算；財(cái)務(wù)比率法是根據(jù)比率得出信用等級(jí)，然后應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法。

學(xué)不同的會(huì)計(jì)課程，詳情會(huì)有所差異，為了精準(zhǔn)快速的解決您的問(wèn)題，建議您向老師說(shuō)明詳細(xì)情況，1對(duì)1解決您的實(shí)際問(wèn)題。